Calcul de l'effet de levier : comment procède-t-on ?

Gagner de l'argent sur les marchés boursiers et financiers relève souvent de l'exploit, c'est le résultat d'un savoir-faire, d'une part de chance, mais aussi d'une stratégie astucieuse. Avez-vous deviné de quoi nous parlons aujourd'hui ? De... l'effet de levier financier !

Le célèbre mathématicien et géomètre Archimède a dit, dans ce qui restera l'une de ses phrases les plus connues : "Donnez-moi un levier et je soulèverai le monde". Bien sûr, Archimède ne pensait pas vraiment à l'effet de levier, mais la logique sous-jacente est la même pour comprendre le fonctionnement de l'effet de levier.

L' effet de levier est un outil essentiel de calcul de la dette dans la réglementation des investissements des entreprises et pour toute personne impliquée dans le commerce. Indicateur important pour toute entreprise, il peut être crucial pour le public d'Appvizer.

Dans cet article, nous expliquerons ce que c'est et comment l 'effet de levier est calculé. Alors, qu'attendez-vous ? Allons-y !

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Qu'est-ce que l'effet de levier ? Définition

Appelé aussi ratio d'endettement ou effet de levier en anglais, l'effet de levier est un indicateur ou plutôt un coefficient appliqué au marché boursier et financier, qui permet aux opérateurs d' augmenter leur capacité financière.

L'augmentation de la capacité financière des investisseurs se fait par l'intermédiaire d'un courtier. Ce dernier va en effet permettre à l'entreprise d'entrer en possession de plus de liquidités : il va fournir plus d'argent qu'elle n'en a réellement à disposition .

Le courtier joue donc le rôle d'un intermédiaire qui prête l'argent nécessaire pour que l'entreprise prenne position sur le marché tout en disposant d'un capital d'investissement minimum.

En clair, le calcul de l'effet de levier permet de savoir jusqu'à quel point on peut endetter son entreprise : on peut donc vendre et acheter des actifs financiers pour un montant supérieur au capital dont dispose réellement l'entreprise.

Pourquoi un courtier serait-il intéressé à vous prêter l'argent nécessaire à votre investissement ?

La réponse est simple : le courtier s'enrichit des intérêts que vous lui versez sur le prêt qu'il vous a accordé.

Comme on dirait outre-Atlantique, "c'est une relation gagnant-gagnant" : vous obtenez l'argent dont vous avez besoin pour vos investissements et le courtier perçoit des intérêts sur le prêt qu'il vous a accordé, de sorte que vous êtes tous les deux gagnants !

Les avantages de l'effet de levier dépendent tous de la manière dont vous l'utilisez. En fait, il s'agit d'une arme à double tranchant : il peut augmenter le bénéfice d'un investissement financier tout comme il peut entraîner le risque de subir des pertes importantes, puisque vous comptez sur un capital plus important que celui dont vous disposez réellement. Il faut donc toujours essayer de l'utiliser correctement et à bon escient.

À quoi sert l'effet de levier ?

L'effet de levier est un outil qui permet d' augmenter le degré d'exposition au marché à la suite d'un petit investissement. En effet, seule une partie du montant total de l'investissement est investie, le reste étant mis à disposition par le courtier.

Le mécanisme de l'effet de levier permet à l'entreprise de subir des pertes ou d'accumuler des bénéfices relatifs, c'est-à-dire des pertes ou des bénéfices qui seront réalisés sur la somme totale résultant de l'investissement.

La mise de fonds initiale dans l'opération d'investissement à effet de levier est également appelée marge ou dépôt requis. Elle ne correspond généralement qu'à une petite partie de l'exposition totale. Son montant varie en fonction de plusieurs facteurs, dont le plus important est le type de marché sur lequel il est utilisé (liquide ou volatil).

La marge peut être fixe ou calculée en pourcentage de la valeur de la position, selon les cas.

L'effet de levier permet d'évaluer le rapport entre les capitaux propres et les capitaux empruntés. Cela permet d'être plus confiant dans le choix d'une source de financement par rapport à une autre. Une source de financement peut être

• Externe lorsque la dette est contractée.

☝ La stratégie consistant à recourir à une source de financement externe, c'est-à-dire à l'endettement, est très courante dans les entreprises. En effet, ces dernières ont souvent la conviction de pouvoir obtenir des revenus supérieurs au coût des intérêts à payer sur la dette.

• Interne, lors de l'utilisation des fonds propres, c'est-à-dire des ressources propres de l'entreprise.

☝ Le financement externe est utilisé lorsqu'il s'agit d'améliorer la rentabilité des fonds propres.

Le recours à l'endettement des entreprises

Les entreprises ont recours à des sources de financement externes, c'est-à-dire à l' endettement, car celles-ci sont généralement moins coûteuses. En effet, le coût des capitaux de tiers (banques ou autres prêteurs) est généralement inférieur à celui du capital-risque, surtout s'il s'agit de dettes à long terme.

En outre, l'endettement génère normalement un certain avantage fiscal, puisque les charges financières, c'est-à-dire les charges d'intérêt, peuvent être déduites du bénéfice avant impôt lors de l'établissement du bilan annuel. Il en résulte un montant d'impôt final moins élevé et, par conséquent, une augmentation de la valeur de l'entreprise.

Toutefois, plus le taux d'endettement est élevé, plus l'entreprise est considérée comme risquée. Or, une augmentation du risque correspond à une espérance de gain plus élevée pour les prêteurs. Cela signifie que les charges financières supportées par l'entreprise pour obtenir un financement seront également plus élevées.

Ainsi, une augmentation de la valeur du ratio de levier s'exprime par une augmentation des charges financières. En effet, comme nous l'avons vu, des taux d'intérêt plus élevés interviennent dans ce cas. Mais il faut aussi considérer que les charges elles-mêmes sont calculées sur une base plus large.

De ces dernières considérations, il est facile de déduire que l'effet de levier peut présenter des risques importants : si sa valeur est très élevée, il y a un risque de faillite de l'entreprise si l'investissement n'est pas rentable.

C'est pourquoi il n'est intéressant pour une entreprise d'opter pour l'effet de levier à des fins d'investissement que si le rendement attendu de l'investissement est supérieur aux sommes perçues au titre de la dette.

Comment fonctionne l'effet de levier ?

Le fonctionnement de l'effet de levier repose sur le fait qu'un courtier met un certain montant de crédit à la disposition de l'entreprise qui effectue l'investissement, ce qui permet de disposer de plus de liquidités pour l'investissement. Normalement, l'ensemble du processus se déroule par l'intermédiaire d'un logiciel de négociation.

L'effet de levier a des effets spécifiques : si l'effet de levier est élevé, les marchés financiers deviennent plus accessibles aux investisseurs, en particulier à ceux qui disposent d'un capital limité.

L'effet de levier peut être utilisé sur la plupart des marchés : actions, matières premières, devises, indices, ETP, obligations, etc. et est disponible pour une large gamme de produits.

Calcul de l'effet de levier

Pour effectuer le calcul de l' effet de levier, il est nécessaire de disposer du bilan du bilan reclassé et, en particulier, du poste sources et emplois.

En effet, le calcul de l'effet de levier est le rapport entre le montant investi et le capital détenu. En d'autres termes, il faut diviser le total du passif, c'est-à-dire la somme totale des sources de financement, par les capitaux propres.

Plus l'effet de levier est important, plus le rendement est élevé.

L'effet de levier peut donc être calculé en appliquant la formule suivante :

Levier financier = montant investi (passif à court terme + passif à long terme) / capitaux propres - fonds propres.

Ainsi, la valeur de l'effet de levier varie en fonction du capital détenu et du montant investi : plus la valeur de l'effet de levier est élevée, plus le montant pouvant être investi est important. Cela signifie également que plus la valeur du montant investi est élevée, plus le montant effectivement détenu par l'entreprise est élevé, plus l'effet de levier est important.

Attention ! Plusieurs indices peuvent être utilisés pour mesurer l'effet de levier, et non un seul. Il existe des effets de levier de 1 à 10, de 1 à 100, de 1 à 50, de 1 à 2, etc.

Si, en calculant l'effet de levier, vous obtenez des valeurs élevées, cela signifie que l'argent investi dans l'entreprise (c'est-à-dire les fonds propres) est plus rentable que les intérêts de la dette. Cela signifie également que l'entreprise est sous-capitalisée, c'est-à-dire qu'elle a plus de dettes (c'est-à-dire d'obligations de remboursement) que de capitaux propres.

En revanche, si l'effet de levier est faible, cela signifie que l'entreprise n'a accès qu'à peu de financement. Cela signifie que les capitaux propres sont supérieurs aux dettes, ce qui peut être interprété comme un faible risque et un faible rendement pour l'entreprise.

Ainsi, le niveau et la valeur de l'effet de levier ne sont pas toujours les mêmes, mais varient d'une transaction à l'autre en fonction du montant réellement investi.

Exemples pratiques de calcul de l'effet de levier

Supposons qu'une entreprise souhaite

→ acheter des actions d'une valeur de 100 000 euros.

Grâce au mécanisme de l'effet de levier, il est possible d'acheter les actions avec l'aide de certains courtiers, en payant simplement une petite partie, une marge, de la somme totale. Le tout en conservant un degré d'exposition totale.

Supposons que :

→ L'exigence de marge initiale est de 10 % de la somme totale, vous disposerez alors d'une marge totale de 10 000 euros.

En cas de :

→ Augmentation du prix de l'action, par exemple de 1 (prix initial supposé) à 2 euros, vous réaliserez un double profit, même si vous n'avez payé qu'une partie du prix total de l'action.

Calcul de l'effet de levier sur les actions

Le modèle de calcul que nous venons de voir a été réalisé sur un exemple d'investissement sur les marchés boursiers, c'est-à-dire un investissement impliquant l'achat d'actions.

Les actions sont en effet les instruments les plus populaires pour les traders de CFD (Contract for Difference). En effet, les courtiers CFD sont généralement ceux qui permettent de négocier les actions les plus importantes.

☝ Il est important de se rappeler que, grâce aux CFD, il est possible de négocier différents instruments financiers. Il s'agit notamment des crypto-monnaies, des paires de devises (forex), des indices boursiers, des matières premières, etc.

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Avantages et risques de l'effet de levier

On pourrait croire que l'effet de levier ne présente que des avantages. En fait, comme nous venons de le voir, grâce à ce mécanisme, il est possible de réaliser un profit maximal en n'investissant qu'une petite partie de la somme totale nécessaire pour réaliser l'investissement.

C'est un fait, et il ne change pas. Attention toutefois au fait que l'effet de levier implique une marge d'exposition totale tant pour les bénéfices que pour les pertes.

Cela signifie que si une entreprise utilisant l'effet de levier subit une perte au lieu d'un gain sur un investissement, celle-ci sera également prise en compte dans sa totalité. La perte, comme le gain, sera en fait liée au résultat total de l'investissement, et pas seulement au pourcentage effectivement investi par l'entreprise, c'est-à-dire le dépôt initial. L'investisseur doit toujours garder l' indicateur de l'effet de levier à distance, car s'il peut être source de bénéfices importants, il peut aussi se traduire par des pertes importantes pour l'entreprise. Il est donc primordial d'utiliser l'effet de levier de manière appropriée et consciente afin d'en tirer le maximum d'avantages. Le plus grand risque lié à l'effet de levier provient des établissements de crédit, c'est-à-dire des banques. Alors qu'il y a quelques années, la banque essayait constamment de surveiller et de conserver dans son bilan un crédit accordé jusqu'à l'échéance, aujourd'hui, les banques ne sont plus intéressées par un tel bilan. Au contraire, elles sont constamment à la recherche de nouveaux intermédiaires désireux de reprendre tout ou partie d'un intermédiaire financier donné.

En d'autres termes, les banques ne font rien d'autre que de céder leurs débiteurs à d'autres. Cette opération leur permet de récupérer les liquidités dont elles ont besoin dans un délai minimum et de pouvoir les réutiliser sous forme d'offre de crédit à un nouveau client.

On peut donc dire que l'effet de levier n'amplifie pas seulement les profits, qui peuvent être très élevés, mais aussi les pertes potentielles. Ces dernières peuvent même dépasser le montant investi, c'est-à-dire le dépôt initial, en cas de marchés particulièrement défavorables.

Il faut également tenir compte du fait que les courtiers appliquent ce que l'on appelle un " appel de marge" : un seuil d'appel de marge est fixé à un niveau inférieur à la marge effectivement utilisée pour la transaction. Ainsi, si la perte de votre position dépasse ce seuil, la transaction est automatiquement clôturée.

Si vous êtes amateur de cinéma hollywoodien, vous pouvez comprendre le concept de manière ludique en regardant le film " Margin Call " : le film retrace les thèmes que nous avons rencontrés dans cet article 😆.

Ne vous inquiétez pas, il existe de nombreuses possibilités sur le marché du trading en ligne pour éviter les grands risques de perte. L'une de ces solutions est le " stop loss". Il s'agit d'une évaluation automatique du risque de perte avant même d'ouvrir une transaction : en bref, vous décidez dès le départ de la somme que vous êtes prêt à perdre.

Une fois que le niveau prédéterminé est atteint, la transaction est fermée, ce qui vous évite de subir d'autres pertes.

Malgré tous ces aspects qui peuvent sembler négatifs et décourageants, l'effet de levier, s'il est contrôlé correctement, présente également d'autres avantages, tels que

• La disponibilité d'une plus grande liquidité, puisqu'il ne permet d'investir que de petits montants ;
• Une meilleure gestion des capitaux propres (permettant de diversifier les investissements) ;
• l'élargissement de l'exposition des investisseurs au marché .

L'effet de levier est donc un outil qui permet aux opérateurs de réaliser des investissements pour un montant supérieur à la valeur du capital détenu. Pour cette raison, c'est un indicateur très important pour augmenter l'exposition des investisseurs sur les différents marchés.

Et vous, avez-vous déjà réalisé un investissement en utilisant l'effet de levier ? Si c'est le cas, n'hésitez pas à nous faire part de votre expérience dans les commentaires ci-dessous ! Sinon, n'hésitez pas à nous faire part de vos doutes et incertitudes : les réponses apportées par notre équipe peuvent vous aider !